红蜻蜓

红蜻蜓网讯，首次发行股份不超过8000万股，募集资金9.7亿元。三年前，红蜻蜓的招股说明书里这样显示，三年后，重新进行预披露的红蜻蜓公司并没有改变首发股份数量，也没有更改募投项目。根据红蜻蜓的招股说明书显示，公司拟在现有的营销渠道网络的基础上，通过开设直营独立店的方式，进一步挖掘二三线市场的潜力，即公司拟通过直接购置和租赁的方式新增加30家旗舰店，100家标准店。

然而，值得注意的是，对于红蜻蜓来说，新开实体店面可能并不是最好的方式。2014年以来，红蜻蜓也新开了183家店面，但却因各种原因关闭了194家店面，最终公司的净开店数为-11家。而且，公司的门店数量早在2013年就已经开始减少。数据显示，截至2012年末，红蜻蜓的直营和加盟店总数量为4458家，而到2013年末这个数据减少到4428家，再到最近的2014年6月，公司的门店总数为4351家。

近年来，由于线上经营转型困难和人力等成本的上升，大多数国内的鞋服企业掉进增长乏力的泥淖，关门潮涌起，在这种行业发展衰弱的背景下，红蜻蜓逆势扩张恐怕难被市场看好。事实上，同样通过增加门店来扩张渠道的道路，奥康也曾走过。在奥康2011年的招股说明书中，该公司拟募集8.76亿元用来进行营销渠道项目建设：拟在几年内开设348家门店，包括168家直营店和180家商场店中店。然而，上市不到一年之后，奥康国际就延长了募投项目的建设周期，公司门店扩张步伐放慢的同时，奥康国际却频频用募集资金来购买理财产品。

与红蜻蜓的130家门店扩张规模相比，奥康当初新增348家门店显得胃口更大一些。尽管胃口再大，奥康也没能逃过2013年净关店400余家的命运。而伴随着大范围扩张门店的是公司销售费用的上升，由于支付的门店租赁、装修费用大增，奥康的销售费用从2010年时的不到3亿元增长到2013年的5.2亿元。

在资本市场已经摸爬滚打两年后，奥康已经深谙行业发展低迷的原因，如今，公司已经放慢了开店速度，在零售行业变革的倒逼下，公司在直营化布局的基础上，正努力推进小店换大店及奥康国际馆、名品店、形象店的建设，通过试水无鞋概念店、O2O模式全智能化体验店等来实现终端的转型升级。

当网络购物增速超过专业店、超市和百货店销售额增速时，发展新的销售渠道已成必然，深处行业洗牌期，仅靠增加门店来增强企业对渠道的控制是远远不够的，在同行业上市鞋企已经开始谋求变革的时候，红蜻蜓也应抓住机遇拓展新的销售渠道而不是一味扩张门店。否则，公司与奥康国际的距离不再仅仅是晚入市的两年。